新华锦逾九成股权质押，鲁锦究竟有何缘由？

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[size=1.24444]新华锦逾九成股权质押，鲁锦究竟有何缘由？
[color=rgba(34, 34, 34, 0.5)]qd.ifeng.com 2025年05月14日 18:09

[size=0.8]青岛外贸标杆企业新华锦，近期因控股股东鲁锦高比例股权质押与十年首亏的业绩表现，再度成为资本市场与产业界关注的焦点。
[size=0.8]这家以发制品、纺织品出口为核心业务的传统外贸企业，正经历着资本运作与经营转型的双重考验。

[size=0.6]新华锦逾九成股权质押，鲁锦究竟有何缘由？

[size=0.8]据5月9日最新公告，鲁锦集团将所持300万股新华锦股份质押用于补充经营资金，占其所持股份的1.62%及公司总股本的0.70%，至此鲁锦集团累计质押股份已达1.85亿股，占其持股总数的99.67%，对应公司总股本的43.13%。
[size=0.8]这场始于2023年的质押潮，使鲁锦集团质押比例从89.2%逐步攀升至当前水平，未来一年内到期质押股份达7150万股，对应融资余额2.68亿元。尽管公司强调质押不会影响主营业务，但资本市场对高比例质押的警惕性已持续升温。
[size=0.8]根据公告显示，此次的质押行为主要用于补充经营资金，融资渠道集中在银行及商业保理公司等场外机构，不会对公司主营业务、融资授信及融资成本、持续经营能力产生重大影响。这种融资结构选择，折射出鲁锦集团在传统信贷渠道收紧背景下的现实考量，场外质押虽成本较高，但审批流程相对灵活，能更快缓解资金压力。
[size=0.8]此举对其控股子公司新华锦集团，产生了一系列的影响。
[size=0.8]新华锦集团有限公司成立于2002年，注册资本81000万元，位于青岛市市南区香港中路20号，是一家以国际贸易为核心，涵盖医养健康、新材料等领域的综合性企业集团。
[size=0.8]回看新华锦集团的发展历程，可见其从传统外贸到如今的多元产业布局。
[size=0.8]自2002年成立至今，这家企业历经重组、多元化拓展与战略转型三大阶段，逐步从单一外贸企业蜕变为横跨纺织服装、医养健康、石墨新材料及跨境电商的综合性集团。
[size=0.8]2007年，集团通过“借壳”山东兰陵陈香酒业股份有限公司完成上市，将主营业务从传统酒业彻底转型为纺织服装出口。这一时期，集团依托青岛港的区位优势，迅速整合省内纺织服装产业链资源，并敏锐捕捉到海外市场对发制品、钻石等高附加值商品的需求，逐步培育出两大核心商品线。
[size=0.8]2008年，新华锦将目光投向石墨行业，收购青岛海正石墨等企业，切入新能源、新材料上游供应链。这一布局不仅与青岛“打造中国石墨之都”的产业规划高度契合，更在2010年后随着新能源汽车产业爆发迎来红利期。2012年，新华锦与日本长生集团合资成立“新华锦·长乐居”颐养中心，引入日本介护技术与管理经验，2015年集团进一步成立长生养老运营公司。
[size=0.8]自2016年起，面对全球贸易格局变化，新华锦加速向跨境电商转型，但初期尝试并非一帆风顺，集团计划收购跨境出口电商“爱淘城”，却因标的业绩承诺分歧告吹。2021年，集团调整策略，控股上海荔之实业有限公司，切入跨境进口电商赛道。
[size=0.8]据新华锦集团2024年财报显示，公司2024年营收16.37亿元，同比下降30.97%，归母净利润-1.34 亿元，同比-354.59%。
[size=0.8]此次鲁锦集团高比例质押行为背后究竟有何缘由？
[size=0.8]从企业战略层面审视，此次质押或承载着双重使命，实质是传统外贸企业融资结构困境的集中体现，也是中国外贸企业群体在时代变革中的缩影。
[size=0.8]一方面，通过盘活存量股权获取流动性，为集团层面经营周转提供资金支持；另一方面，在产业转型关键期，质押融资可能被用于新兴业务培育，这种“股权换时间”的操作，本质是传统外贸企业在现金流与转型投入之间的权衡。
[size=0.8]站在新华锦角度讲，其未来需在资本运作与产业升级间寻求平衡，既要优化股权结构降低质押风险，更要加速“外贸+高端制造”融合，依托上合示范区政策优势拓展中亚市场，在石墨烯新材料等领域对接科研资源提升产品附加值。
[size=0.8]对于鲁锦集团而言，当务之急是稳定现金流，修复当前资产债务表。
[size=0.8]而对于新华锦而言，这一股权质押风波的出现，如何能够在行业寒冬中通过创新业务模式，升级供应链管理，拓展新兴市场实现突围显然更为重要，这远比单纯依赖资本运作更为关键。